特里芬两难是导致布雷顿森林体系（什么是“特里芬难题”）

本文目录

• 什么是“特里芬难题”
• 特里芬两难与布雷顿森林体系崩溃有何关系
• 简述布雷顿森林体系崩溃的原因
• 特里芬两难为何构成布雷顿森林体系的致命**
• 什么是“特里芬两难”
• 美国布雷顿森林体系失败使得金融快速发展的原因

什么是“特里芬难题”

天才无须制造。当有史以来第一个国际货币制度——布雷顿森林体系刚建立不久，并且正在给世界经济带来繁荣的时候，有人竞神奇地指出了它的先天不足，并预言了它的“死期”，从而给全世界出了一个难题。这个人就是美国耶鲁大学教授、著名国际金融专家特里芬。\x0d\x0a\x0d\x0a　　第二次世界大战结束时，美国不仅是军事上的战胜国，而且在经济上也以胜利者的姿态崭露头角。当时它拥有250多亿美元的黄金储备，约占世界总量的75％，成为国际上实力员雄厚的经济大国。这样，财大气粗的美国就“挟黄金以令诸侯”，建立一个体现自己意志的货币合作协定——布雷顿森林体系。其核心内容之一就是美国以黄金储备为保证，向世界各国提供美元，由美元来充当惟一的国际货币。美国政府承诺“美元和黄金一样可靠”，各国可以按照1盎司黄金等于35美元的官方价格，随时用美元向美国兑换黄金。\x0d\x0a\x0d\x0a 这一揽子货币安排有什么问题呢?让我们先听一段故事：从前有个媳妇，心灵手巧，贤淑能干，深得婆婆的欢心。后来婆婆让她主持家务，负责给全家人煮粥。由于土地贫瘠，每年打的粮食很有限，然而这一家的香火却异常兴旺，年年添丁进口。为了让全家人都吃饱，媳妇只好不断往锅里加水，结果是粥越来越稀，家人的怨气越来越大，最后，婆婆怀疑她把粮食偷着背回了娘家，一气之下，将她赶出了家门。这个例子可以很好地说明特里芬难题。\x0d\x0a\x0d\x0a 在布雷顿森林体系中，美国承担着两个基本的职责，一是要保证美元按固定官价兑换黄金，以维持各国对美元的信心；二是要为国际贸易的发展提供足够的国际清偿力，即美元。然而这两个问题，信心和清偿力却是有矛盾的，美元过少会导致清偿力不足，美元过多则会出现信心危机。原因在于，美国要持续不断地向其他国家提供美元，只能让自己的国际收支始终保持赤字，由此留下的“大窟窿”，惟一的填补办法就是开动印钞机，印刷美元现钞。这无异于往锅里加水，结果是美元越来越多；然而另一方面，收支赤字却意味着美国的黄金储备不仅不能增加，反而会由于别国的兑换而减少。这样，一边是美元越来越多，一边是黄金越来越少，势必会造成“粥越来越稀”，美元兑换黄金失去保证，美元出现信心危机。时间一长，布雷顿森林体系自然也就无法维持。关于清偿力和信心之间的这种两难境地，最早是由特里芬提出的，因此被称为“特里芬难题”。实际上，由任何一种主权货币来充当惟一的国际货币，特里芬难题都是存在的。\x0d\x0a\x0d\x0a 事实不幸被特里芬言中。在二战结束后的最初几年里，欧亚各国百废待兴，需要从美国进口商品，但由于缺乏美元，所以形成了“美元荒”。从50年代开始，美国的赤字缓解了国际清偿力不足的矛盾，但在50年代中期之前，美元基本上还是比较紧缺，各国仍然愿意积累美元，没有出现美元的信心问题。1958年以后，“美元荒”变成了“美元灾”，美国持续的收支赤字引起了许多国家的不满。其中尤以法国总统戴高乐的言辞最为激烈，他认为，美元享有“过分的特权”，它的国际收支赤字实际上毋需纠正，可以用印制美钞的方式来弥补；而其他国家，一旦发生了赤字，只能采取调整措施，蒙受失业和经济增长下降的痛苦，甚至不得不勒紧裤带，省吃俭用地节省外汇。\x0d\x0a\x0d\x0a 对于这些不满情绪，美国始终置若阁闻，不愿意为此付出调整国内经济的代价，来减少国际收支的赤字，依然对发行美钞乐此不疲。其原因在于，美元可以用于国际支付，因此，只要印钞机一转，不但能够轻而易举地抹平赤字，而且其他国家的商品和劳务也可以滚滚而来。 \x0d\x0a\x0d\x0a 50年代末期，美国的黄金储备大量外流，对外短期债务激增。到1960年，美国的短期债务已经超过其黄金储备，美元的信用基础发生了动摇。当年10月，爆发了战后第一次大规模抛售美元、抢购黄金的美元危机。美国政府请求其他国家予以合作，共同稳定金融市场。各国虽然与美国有利害冲突和意见分歧，但美元危机直接影响国际货币制度，也关系到各自的切身利益，因而各国采取了协调冲突、缓解压力的态度，通过一系列国际合作，来稳定美元。除合作性措施之外，美国还运用政治压力，劝说外国政府，不要拿美元向美国财政部兑换黄金，并曾就此与当时的西德政府达成协议。但有些西方国家，比如法国政府就对美国的施压手法非常反感，丝毫不买美国的账，仍要求兑换黄金，带头冲击美元的霸主地位。\x0d\x0a\x0d\x0a 60年代中期，越南战争爆发，美国的国际收支进一步恶化，到19邱年3月，其黄金储备已降至120亿美元，只够偿付短期债务的三分之一。结果在伦敦、巴黎和苏黎士黄金市场上，爆发了空前规模的美元危机，在半个月内美国的黄金储备又流失了14亿美元，巴黎市场金价一度涨至44美元1盎司。于是美国政府被迫要求英国关闭伦敦黄金市场，宣布实行“黄金双价制”，即各国中央银行之间的官方市场，仍维持35美元l盎司的官价，私人黄金市场的价格，则完全由供求力量自行决定。到1971年夏天，美国黄金储备已不足100亿美元，美元贬值的形势越来越明显，由此引发了一场资金外逃的狂潮，并于当年夏天达到了顶点。面对着各国要求兑换黄金的巨大压力，1971年8月15日，尼克松总统被迫宣布实行“新经济政策”，切断美元和黄金的联系。其他国家所拥有的700多亿美元，到底还值多少黄金，美国政府从此再也没有做出回答。\x0d\x0a\x0d\x0a 美元不再和黄金挂钩，实际上等于废止了布雷顿森林协议，宣告了布雷顿森林体系的崩溃。从此以后，美元不再兑换黄金，美国政府也不再承诺“美元和黄金一样可靠”，对美元的信心要求不存在了，信心和充足性之间的矛盾也最终消失了，历史终于以这样一种代价惨重的方式，破解了特里芬的难题。

特里芬两难与布雷顿森林体系崩溃有何关系

老兄，我给你通俗的说一下吧。布林顿森林体系规定了黄金与美元挂钩，各国货币与美元挂钩，意思就是各国之间的贸易及债务结算要用美元，随着经济的发展，各国贸易及债务结算所需的美元越来越多，但是黄金每年开采出来的远不如新增的需求多。 因为必须用美元作为结算与储备货币，这样就会导致流出美国的货币在海外不断沉淀，对美国来说就会发生长期贸易逆差；而美元作为国际货币核心的前提是必须保持美元币值稳定与坚挺，这又要求美国必须是一个长期贸易顺差国。（即特里芬难题）这两个要求互相矛盾，美国是一个自私的国家，20世纪70年代石油危机，美国滞涨，为了摆脱危机，刺激经济，只能放弃了美元与黄金的固定比，也就意味着布林顿森林体系的崩溃。“特里芬难题”告诫我们：依靠主权国家货币来充当国际清偿能力的货币体系必然会陷人“特里芬难题”而走向崩溃。不论这种货币能否兑换黄金，不论是哪一国货币，不论是一国货币还是几国货币，也不论是以一国货币为主还是平均的几国货币，其实质道理是一样的，因而其结果也会一样

简述布雷顿森林体系崩溃的原因

传统看法所认为的布雷顿森林体系崩溃的根本原因在于其在制度设计上留下了导致自身崩溃的**，是****经济发展不平衡规律引起的各发达****国家实力对比的变化所引起的。 再认识认为导致布雷顿森林体系崩溃的根本原因是实施凯恩斯主义所引起的滥发货币。该体系的崩溃是美国趋向衰弱的一种过激反应。应对得当的话，布雷顿森林体系本来是可以维系的。 　　1.制度自身的**。\x0d\x0a　　以美元为中心的国际货币制度崩溃的根本原因，是这个制度本身存在着不可解脱的矛盾。在这种制度下，美元作为国际支付手段与国际储备手段，发挥着世界货币的职能。 \x0d\x0a　　一方面，美元作为国际支付手段与国际储备手段，要求美元币值稳定，才会在国际支付中被其他国家所普遍接受。而美元币值稳定，不仅要求美国有足够的黄金储备，而且要求美国的国际收支必须保持顺差，从而使黄金不断流入美国而增加其黄金储备。否则，人们在国际支付中就不愿接受美元。 \x0d\x0a　　另一方面，全世界要获得充足的外汇储备，又要求美国的国际收支保持大量逆差，否则全世界就会面临外汇储备短缺、国际流通渠道出现国际支付手段短缺。但随着美国逆差的增大，美元的黄金保证又会不断减少，美元又将不断贬值。第二次世界大战后从美元短缺到美元泛滥，是这种矛盾发展的必然结果。 \x0d\x0a　　2.美元危机与美国经济危机频繁爆发。****世界经济此消彼长，美元危机是导致布雷顿森林体系崩溃的直接原因。 \x0d\x0a　　（1）美国黄金储备减少。\x0d\x0a　　美国1950年发动朝鲜战争，海外军费巨增，国际收支连年逆差，黄金储备源源外流。 1960年，美国的黄 金储备下降到178亿美元，已不足以抵补当时的210．3亿美元的流动债务，出现了美元的第一次危机。60年代中期，美国卷入越南战争，国际收支进一步恶化，黄金储备不断减少。1968年 3月，美国黄金储备已下降至121亿美元，而同期的对外短期负债为331亿美元，引发了第二次美元危机。到1971年，美国的黄金储备（102．1亿美元）仅是它对外流动负债（678亿美元）的15．05％。此时美国已完全丧失了承担美元对外兑换黄金的能力。于是，尼克松总统不得不于1971年8月15日宣布停止承担美元兑换黄金的义务。1973年美国爆发了最为严重的经济危机，黄金储备已从战后初期的245．6亿美元下降到110亿美元。’没有充分的黄金储备作基础，严重地动摇了美元的信誉。 \x0d\x0a　　（2）美国通货膨胀加剧。\x0d\x0a　　美国发动侵越战争，财政赤字庞大，不得不依靠发行货币来弥补，造成通货膨胀。加上两次石油危机，石油提价而增加支出；同时，由于失业补贴增加．劳动生产率下降，造成政府支出急剧增加。美国消费物价指数1960年为1．6％，1970年上升到5．9％，1974年又上升到11％，这给美元的汇价带来了巨大冲击。 \x0d\x0a　　（3）美国国际收支持续逆差。\x0d\x0a　　第二次世界大战结束时，美国利用在战争中膨胀起来的经济实力和其他国家被战争削弱的机会，大举向西欧、日本和世界各地输出商品，使美国的国际收支持续出现巨额顺差，其他国家的黄金储备大量流入美国。各国普遍感到“美元荒”（Dollar Shortage）。随着西欧各国经济的增长，出口贸易的扩大，其国际收支由逆差转为顺差，美元和黄金储备增加。美国由于对外扩张和侵略战争，国际收支由顺差转为逆差，美国资金大量外流，形成“美元过剩”（Dollar Gult）。这使美元汇率承受巨大的冲击和压力，不断出现下浮的波动。

特里芬两难为何构成布雷顿森林体系的致命**

答：所谓特里芬两难是指美国耶鲁大学教授特里芬提出的布雷顿森林体系存在着自身无法克服的内在矛盾，这一内在矛盾在国际经济学界称为特里芬两难。在布雷顿森林体系下，各国政府积累的美元储备可向美国兑换黄金。这就意味着布雷顿森林体系是建立在美国一国的经济基础上的。美国黄金储量的大小以及美元币值的稳定是维持该货币体系的基础。但由此就产生了一个巨大的矛盾，即：如果美国国际收支保持顺差，那么国际储备资产就不能满足国际贸易发展的需要，各国由于缺乏美元作为国际支付手段，就会产生美元供不应求的短缺现象；但如果美国的国际收支长期保持逆差，那么国际储备资产就会发生过剩，造成美元泛滥，各国由于对美元的币值缺乏信心从而将美元兑换黄金，进而导致美国黄金外流，黄金储备枯竭，引发美元危机，并危及布雷顿森林体系。特里芬两难决定了布雷顿森林体系的不稳定性和垮台的必然性。

什么是“特里芬两难”

特里芬两难是由于美元与黄金挂钩，其他国家的货币与美元挂钩，虽然美元已经获得了国际核心货币的地位，但为了发展国际贸易，各国必须以美元作为结算和储备货币。这样就会导致流出美国的货币在海外不断沉淀，比如，会出现长期逆差。

而美元作为国际货币核心的前提是保持美元价值的稳定，这就要求美国长期保持国际贸易顺差平衡。这两个要求互相矛盾，因此是一个悖论。这一内在矛盾称为“特里芬两难”。

20世纪50年代，美国经济学家罗伯特·特里芬对布雷顿森林体系研究后指出，如果没有别的储备货币来补充/取代美元，以美元为中心的平价体系就会崩溃，因为在这个体系中，美元承担着一个矛盾的双重功能：

（1）为世界经济增长和国际贸易发展提供流动性。

（2）保持美元的货币信用，保持美元的货币信用。与黄金的汇率。为了满足各国对美元储备的需求，美国只能以对外负债的形式提供美元，即持续的国际收支逆差，这将导致国际流动性过剩和美元贬值（美元灾难），以及无法维持黄金的官方价格。

如果想确保美元价值的稳定，美国将无法维持黄金的官方价格。各国必须保持国际收支顺差，这将导致美元短缺国际清偿手段匮乏（美元荒）。美元在布雷顿森林体系下的这种两难处境，就是著名的“特里芬两难”。其后的历史发展证明了特里芬教授的先见之明。

扩展资料：

二战结束前夕，1944年在美国召开的布雷顿森林会议制订了《国际货币基金协定》，确立了美元与黄金和其他与美元挂钩的货币的平价（固定汇率）制度，其中美元作为国际储备的主要来源和支撑，国际流动性作为国际流动性的主要来源和货币体系的中心。

这一架构对于恢复战后经济、缓解国际黄金储备和清偿能力的不足起到了积极作用，但也存在固有的**。

美国布雷顿森林体系失败使得金融快速发展的原因

一、布雷顿森立体系崩溃的原因特里芬两难一直被认为布雷顿森林体系崩溃的原因。我个人认为这其实是一种表象，因为通过美国收支逆差来提供足够的流动性，并不必然导致美元信用的崩溃，成问题的是让美元维持与黄金的固定比价。从当时到今日，美国的国际收支逆差一直是国际流动性供应的主要渠道。在布雷顿森林体系下，建立了美元与黄金挂钩的国际黄金汇兑本位制。随着美国国际收支逆差的扩大，美国黄金储量的增长没法跟上世界经济发展和商品流通规模不断扩大的需要，导致无法保证美元和黄金的固定比价，因此布雷顿森林体系必然崩溃。二、后布雷顿森林体系布雷顿森林体系崩溃实际上放弃的是双挂钩机制，而维护国际货币稳定的其他制度安排，如美元作为本位货币、IMF机构的规则仍然延续了下来。后布雷顿森林体系常常被人们称为无体系的体系，核心是从黄金汇兑本位体系过渡到了美元信用体系。美元的信用扩张没有了黄金的制约，一方面很好地适应上世纪70年代以来世界经济不断发展的需要，另一方面也给了美国利用美元信用扩张来斩获世界经济发展利益提供了基础。布雷顿森林体系崩溃之后，美元的国际货币霸主地位并没有随之结束。