河北省政府为何救华夏幸福（华夏幸福发布债务违约公告，华夏幸福究竟是如何欠下52亿债务的）

本文目录

• 华夏幸福发布债务违约公告，华夏幸福究竟是如何欠下52亿债务的
• 河北前首富彻底怂了！曾给员工发宝马，如今欠2000亿，当街痛哭
• 曾经的河北首富、现在的“**王”，如何拯救华夏幸福
• 河北省政府为何救华夏幸福
• 华夏幸福的债务危机
• 华夏幸福濒临破产，环京的房子还能买吗
• 为什么那么机构选择华夏幸福华夏幸福公司业绩怎么样华夏幸福同花顺圈子社区
• 华夏幸福自救

华夏幸福发布债务违约公告，华夏幸福究竟是如何欠下52亿债务的

“公司目前货币基金200多亿均受限，资金枯竭。环京地区价量齐跌，公司错判形势，造成严重后果，希望债权人同舟共济，共渡难关。” 

华夏幸福发公告首度承认暴雷，债务逾期本息合计高达52.55亿元，涉及银行贷款、信托贷款等债务形式。

虽然财报上白纸黑字写着货币资金有足足386个亿，实际上可动用的，只有8个亿而已，远远不够。

更糟糕的是，这50多亿只是个开始。

债务危机可能引发的破产风险，一触即发。

为此，华夏幸福债权人委员会已经组建，并召开第一次会议，以线上线下连线的方式在北京、廊坊、上海、深圳组织了六个会场。

除了逾200家债权人，参会的还有人民银行金融稳定局、银保监会、证监会相关部门人士以及河北省、廊坊市的政府官员。

在会议上，华夏幸福董事长王文学向债权人道歉，强调由于错判环京地产形势、激进扩张又叠加疫情冲击，导致公司出现当前的局面，个人十分愧疚、无地自容，并表态华夏幸福坚决不逃废债。

王文学，有“环京霸主”之称。其麾下的华夏幸福，也在2016年实现了1200多亿的销售额，跻身“千亿倶乐部”，一度迈进全国房企top10行列。

2017年开始，环北京地区的廊坊、张家口、保定等多地出台“限购令”，三年限购门槛直接将投资客炒房打压下去，刚需也因资格问题被挡在门外。环京楼市急转直下，成交量价，均断崖式下跌。

期间，重仓环京的炒房客很惨，重仓环京的房企，华夏幸福更惨。

为了扭转乾坤，华夏幸福开始疯狂异地扩张，这一年华夏幸福新增签署产业新城和产业小镇PPP项目协议21个，其中20个来自于非京津冀区域。

扩张中的华夏幸福，负债规模不断攀升。到了2020年三季度末，公司扣除预收账款后总债务余额约为2900亿，已逼近3000亿大关。

大幅举债，周转下降的结果，就是债务压力越来越大，华夏幸福只好寻求外部援助。

2018年和2019年，中国平安两度充当白骑士，前后共花了180亿入局华夏幸福。双方还签了对赌协议，约定华夏幸福在18-20年，归属于上市公司股东的净利润分别不低于114.1亿元、144.8亿元以及180亿元，否则就得支付巨额赔偿。

没想到，不到半年，又遇到了新冠疫情，使得公司既定经营计划几经中断。随后，2020年出炉的三道红线，以及环京疫情反复，又给了本就风雨飘摇的华夏幸福两大重击。

3、被牢牢套住的金主爸爸们——华夏幸福拟成立债委会，由工行和平安牵头

1月28日，据REDD消息称，华夏幸福拟成立债委会，由最大的债权人工行和平安牵头，而昨天曝出的消息是华夏幸福正在与顾问进行磋商，以制定庭外债务重组建议。

据REDD消息，华夏幸福计划建立一个由其最大的两个债权人中国平安和工商银行牵头的债委会。债委会还将包括其他三个金融机构，并将于2月1日正式成立，以解决该公司的债务问题。

报道称，成立委员会的决定是由华夏幸福工作小组上周做出的；有监管部门上周排除了公司破产的可能性，要求其偿还其债务，除非该公司无力偿债。

河北前首富彻底怂了！曾给员工发宝马，如今欠2000亿，当街痛哭

提到王文学，或许有一些人还不太知道，但提到“华夏幸福”却有很多人了解，在河北廊坊、固安等地均有华夏幸福开发的商品楼。

2021年初，华夏幸福承认公司累积了2000多亿的债务，成为继“恒大”之后的又一个房地产惊雷，王文学正是华夏幸福的董事长，他被昔日的员工堵在廊坊某酒店的房间里讨要薪酬。

王文学处事不惊，他表示公司还要交付许多房子，一定会把各类款项结清。

王文学哪来的底气在公司欠款高达2000多亿时，还能坐得住呢？

站在风口上的青年

网络上有一句话“站在风口上，猪都能起风”，虽然夸张，但许多成功的人士都证明了这一点，王文学就是站在风口上起风的青年。

1967年5月，王文学出生在河南霸州，父母都是地地道道的农民，王文学很小的时候便跟着父母一起下田干活。

到了读书的年纪，王文学也乖乖去上学，只是家里太穷，实在负担不起他的学费，他本身成绩也不太出众，还有一些客观原因，读到中专便去打工了。

王文学到廊坊交通运输局当司机，每天的工作就是开车，日子几乎都在车座度过了，每个月到手的薪酬也不太高，王文学还是一个毛头小子，哪能坐得稳，整日都想着要怎么挣大钱。

上世纪90年代，一股风从海面上吹来，王文学嗅到了新的生机，他不顾家人阻拦，义无反顾地辞掉了运输局司机的工作，在廊坊市委党校门口盘下了一家铺面。

长时间在外跑运输的王文学清楚，要想挣钱必须跟得上政策，如果想要抢先别人一步，那消息必须灵通，于是，他将这家铺面打造成火锅店，既能赚钱，又能从来的客人嘴里了解到最新的信息。

不得不说，王文学这一步是走对了。

当时廊坊的火锅店也就寥寥几家，能在冷天吃一顿热腾腾的火锅，绝对是大家的首选，王文学火锅店生意爆火，让他迅速赚到了人生中的第一桶金。

但王文学并不满足，在他看来，这个火锅店是起点，并非是他事业的终点，他要借着海面上吹来的风起飞。

这天，王文学在店里忙碌时，听到了一个小道消息，廊坊市政府大楼要翻新，正在寻找建筑团队。

王文学口才好，见谁都笑眯眯地称哥道弟，他通过自己积攒的人脉关系确定了这个消息的真实性，王文学立即明白这是一个赚钱的好机会。

他将自己包装成包工头，用各种渠道将翻新大楼的活揽入怀中。

有些人笑王文学，认为他一个做火锅的怎么可能会盖楼，还有人直接质疑了王文学的专业性，甚至觉得他只是想“骗钱”。

家里人也不理解他，都觉得王文学太“闹腾”，好好的司机不做偏要自己开店，现在店开起来了，又要去做包工头，如此三心二意，怎么能做好一件事。

可接下来的事情给所有人证明了王文学的能力，在大家怀疑、嘲笑他时，王文学已经恶补了很多建筑的内容，他认为专业的人做专业的事，他并不是要去做建筑，而是做指挥的人。

王文学找来了一帮人，在这座旧大楼里大干了一场。完工时，没人再讽刺王文学了，他用实力证明了自己，这也为王文学后来的事业铺垫了一块基石。

王文学的团队严谨、负责，在廊坊一带口碑还可以，王文学便渐渐将生意扩展到周边的城市里，正当王文学以为即将迎来好日子时，一盆冷水泼在他头上。

500万合同欠款

由于王文学第一项工程是给政府翻新大楼，博得了好名声的同时，也遇到了更多机会，王文学的建筑团队一路开疆扩土，以廊坊为中心向四周扩充。

王文学接的活大多是单位的，虽然前期工程款不能一次性到位，但有保障，这让王文学非常放心。

只是他没想到，风口也有停风的时候。

1997年，金融危机爆发，让各地财政不断收紧，人民银行也不许各地银行将信贷资金投入修建楼堂馆所里，不久后，财政部也明令禁止了这类项目。

此时的王文学两边为难，单位的工程款收不回来，他也没钱给施工队发工资。

建筑队里的工人每天累死累活的搬砖、扛钢材，就是为了到手的红票子，有些敏锐的人听到了小道消息，便来找王文学要钱。

王文学急的不行，可他确实翻不出钱给工人了，这要怎么办呢？

王文学清点了目前的财政状况，有500万的资金窟窿，在当时这笔钱就是天文数字。

就在所有人的目光都盯着王文学时，他做出了一个惊人之举。

王文学召集来了建筑队和一些朋友，将单位的500万的装修合同和欠款凭证全扔进桶里，点燃了一把火，不过几分钟便全部烧毁。

大家都惊呆了，没有了合同和欠款凭证，500万的欠款谁会认呢？

然而，王文学接下来的话更是让在场的人鸦雀无声，他表示不会再向单位讨要欠款，欠建筑队和供应商的钱，将用火锅店偿还。

这些年，王文学的火锅店生意越发好，赚的钱和卖掉店面的钱刚好能把拖欠的工资结清，剩下的钱，王文学只能打工偿还，他5年的辛苦付出全部打了水漂，没有一丝回响。

家人和朋友并不理解王文学的做法，但说出去的话就是泼出去的水，想不认都难了。

王文学毫不在意，他认为这场金融风暴总会过去，只要耐心等待就有重新起风的机会。王文学这番做法看似“竹篮水一场空”，但不得不说，他为自己赢得了好的名声和一些人的赏识。

金融危机的风过去后，分房的福利制度被取消，商品房横空出世，王文学知道机会来了。

战略扩展

因为之前王文学主动烧毁了500万元的欠款，这笔账虽然没有真金白银的还上，但王文学搏了一波好感度。

在商品房经济萌芽时，王文学又重新召集了以前和他干得好的工人，他在等待一个新风口。

果不其然，有了这项新政策后，廊坊政府就计划要修建宿舍楼，但能付的钱比较少，又很多知名的建筑队都不太愿意接。

此时，王文学又冒了出来，有了之前毁500万欠款的事情，王文学较为轻松地拿下了这个项目，不过王文学心里也有新的盘算。

他提出自己花钱帮忙盖宿舍楼可以，但周边的空地要留给他建商品房。

王文学这个想法并不是突然出现的，他觉得时代在发展，以后的人住房要求肯定会增大，房地产就是一个新的风口，他要乘风去赚第一笔钱。

经过商议后，王文学成功拿到了周边的空地，这就是“华夏花园”，它是王文学在房地产领域迈进的第一步。

1998年7月，华夏房地产开发有限公司成立，两个月后，王文学打造的“华夏花园”正式开盘销售，很多人涌入了这个新楼盘里，交易成单量让王文学还清了剩余的债务，还有盈利，这让王文学笃定，房地产就是能让他起飞的风。

不久后，王文学又承接了华夏经典花园、第五大街商业街等项目，王文学嗅觉灵敏，经常能抢先别人一步找到商机。

21世纪初，正是房地产经济蓬勃发展时期，除了河北廊坊，全国各地的房地产开发商遍地开花，高楼大厦拔地而起，人们从矮小的平房、土房里搬进了高高的住宅。

王文学淹没在一片开发商里，他有些不甘心，有了钱的人都还想要名声，王文学也是如此，他不甘心待在小小的廊坊市里，他将视野放到了距离北京较近，但发展缓慢的固安。

固安属于廊坊市，是京津保三角腹地，和北京的大兴区相互对望，距离大兴国际机场仅有8公里，这里成为了王文学划定的下一个发展重点。

此时的固安并没有因为地理位置优越而发展起来，它是一道“荒芜”的风景线，王文学特别看好这里，认为固安会让华夏幸福再登上一个新高度，也能打响自己的知名度。

即便王文学如此笃定要在固安发展建设，但华夏幸福的高管经过评估后都否决了王文学的想法，对于华夏幸福来说，它有一个固定的生存模式，也就是PPP产城模式。

简单来说，就是由政府主导，企业运作的开发性市场化运作机制。华夏幸福与各地地方政府合作，为特定区域提供6大类、全流程的一体化运作综合解决方案。

这种模式既可以说是背靠大树，但风险也比较大，产城模式的开发体量大，前期的投入较多，开发的时间长，回款的速度比其他模式慢，最重要的是，它依赖政策。

王文学不顾华夏幸福其他董事、高管的阻挠，他铁了心要打造固安新城。

其实，王文学想的很简单，这里还没有被开发，此时也是房地产的黄金时期，北京是首都，外来打工人多，住房需求大，而固安优越的地理位置决定了它是一块“金地”。

王文学一路走来，他每一次做重大决定前，总有很多反对的声音，可结果说明，王文学都是对的，他的决定为自己铺好了一条康庄大道，这一次，王文学非常坚定自己的决策。

力排众议的王文学成功了，在2014年12月，固安新城引入了400多家企业，从每年GDP倒数的位置上一跃成为前五。

王文学赚到钱的同时，还收获了一片掌声，谁不夸他一句“**远瞩”呢？

华夏幸福的商业版图在10年里迅速扩张，从京津翼到长三角，接着是粤港澳，再到中原城市群和成渝都市圈等地区，几乎每一座城市都能看见华夏幸福的身影。

王文学深知华夏幸福的弊端，为了解决回款时间长等问题，他提出了“以房养园”的方案，用居住率带动这片园区的发展。

到了2019年底，华夏幸福在全国15个核心的都市圈里规划了80多座产业新城，销售额占比超过5成，王文学也因此成为河北首富。

但没人知道，此时的华夏幸福已经沉疴（kē）累累，王文学笑容的背后藏着重重心事。

风缓云歇

其实早在2016年环京限购的政策出了之后，华夏幸福就陷入了危机之中。在此之前，王文学非常重视京津冀一带的发展，他加大了投入，可还没等回报，政策就变了。王文学悲从中来，坐在固安街边当街痛哭。

前面提到过，华夏幸福的PPP模式是和政府合作，非常依赖政策，一旦发生变化，华夏幸福不能及时作出反应，那么将会有资金危险。

王文学这些年过得如鱼得水，他转战固安新城的决策让华夏幸福更上一层。

曾经在2016年的年会上，王文学请来了各路明星表演，比如汪峰、郎朗、宋小宝等人，抽奖送员工60多万的宝马X5。

除此之外，王文学不断投资其他行业，例如，新能源汽车、足球队等。

顺风顺水的生活麻木了王文学的神经，他在新一年的决策中再次加大了对环京产业园的开发投入。

当环京限购的政策出来后，这些地方的房价一夜之间落至谷底，这让华夏幸福亏了不少，但王文学并没有就此打住，他盲目自信地认为这只是一时的，反而加大了环京产业园的投资。

回款出现问题、销售额大幅度减少、政府支持力度变弱，越来越多的问题出现，资金链最终撑不下去断了，华夏幸福多个产业新城面临烂尾的局面。

2017年时，王文学还布局在长三角等外部区域布局，投入的资金无法回来，这无疑是雪上加霜。

而这时，一则小道消息吹向了华夏幸福公司的员工。原来在这个“生死存亡”的节骨眼，王文学居然**了131亿，这让许多员工恼怒。

虽然王文学再三辟谣，说这笔钱已经投入到公司运作中，但仍然让一些员工寒了心，一时之间，华夏幸福风雨飘摇，王文学的商业版图是否会就此破碎呢？

2018年，华夏幸福引入了二股东——中国平安，在中国平安的帮助下，华夏幸福得到了喘息的机会，但随着各项限制政策的发布，华夏幸福的产业新城业务还是逐年递减，到了2022年时，已经没有新的项目了。

为了自救，华夏幸福采取了一系列的做法，裁员、引进新资金……可这些做法并没有让它焕发新的生机，华夏幸福爆出了共有2000亿的欠款。

谁能相信，前不久还在年会上给员工送宝马的公司，居然欠了这笔巨款。

2021年2月，王文学在内部发表了讲话，事到如今，他也不得不承认当年几次加大对环京产业园的投资是错误，前期大幅度的投资，让公司资金链无法渡过危机。

在他的内部讲话里，王文学表示，他已经和河北、廊坊政府求助，已经取得了支持，金融监管部门根据华夏幸福的情况，做了大量协调的工作，为华夏幸福挣得一线生机。

王文学提出了“以股换债”的解决方案，虽然各大媒体都认为这是王文学给债权人画的新大饼，但这个方案确实缓解了华夏幸福的危机。

截止到2022年11月30日，华夏幸福的《债务重组计划》里的2192亿元的金融债务，已经签署了1265.57亿元，这对于华夏幸福来说算是一个好消息。

有财经人士嘲笑王文学的华夏幸福从“躺着赚钱”走到了“跪着还钱”，但这些声音对王文学来说无足轻重，他只想将公司债务还清，把员工的工资结清。

王文学在内部讲话时，回忆了华夏幸福的创业史，他从一个司机坐到如今的位置，经历了大风大浪，许多人眼见王文学的商业高楼起，又见他的高楼左右摆动，有唱衰的声音，也有支持的声音，王文学讲到最后，说了一句“今天**到这，愿赌服输”。

正如王文学所言，他抓住了时代的风口，借着东风成功起飞了，但他在飞翔时只顾眼前的美景，忘记了脚下的土地。

他膨胀的野心没有能力支撑，冒进的决策将整个华夏幸福推到了火堆上，但好在王文学没有退缩，依然在想方设法自救。

华夏幸福未来是否还属于王文学呢？这只能交给时间回答。

想必王文学在夜深人静回忆前半生时，也想不到如今的自己，会说一句“愿赌服输”吧。

曾经的河北首富、现在的“**王”，如何拯救华夏幸福

房地产行业这几年的发展所谓是喷井式爆发，变成了一个很吃香的行业，有很多富豪都是靠房地产发家致富的。但是创业容易、守业并不是那么简单的。华夏幸福创始人王文学最近被推到了风口浪尖，如今却成“**王”，欠债上亿？

起初，刚毕业的王文学就开起了火锅店，没想到第一次做生意的王文学经营得很不错。自己的火锅店生意也很火爆，也赚得了一些钱。这时的王文学并没有把眼光继续放在了餐饮上，而是把目光又转向了发展房地产领域，王文学这次的经历并没有一番风顺。

1997年的金融危机给了王文学当头一棒，但是王文学像是个打不死的小强。他更拥有着独特的目光，他赶在了当时国家取消了住宅分配的档口契机。

抓住了房地产行业还不是很饱和的背景下，王文学向银行贷款，1998年终于成立了华夏房地产开发有限公司。正式开始投入到了房地产这块市场。

但是跨行如隔山，起初的王文学对房地产这块领域并不懂。最终王文学通过别人指导之下，购入了很多空地，不断扩大他的企业规模。时代的发展、经济不断推动下。房价不断上涨，而王文学孤注一掷签下了固安工业园区，签入的工业园区不断地收入不菲、赚得盆满钵满。

2011年，A股上市后。王文学依旧运用着自己的老套路，惯用手段，使得华夏幸福成为房地产业业的“大佬”。

不到2018年，王文学的身价已经达到了千亿，巅峰时刻的王文学更是所向披靡。并且还拿出了一千多亿向更多的领域进军，全面发展华夏幸福，而老板王文学更是成了河首富。

而经历过时间的累积发展至今，已经距离刚刚创建华夏幸福的时候，过去了二十多年。现在的华夏幸福早已成了多面全能领域企业，总共跨界10个行业。但是没想到在2021年的时候华夏幸福的创始人会变成“**王”。

原以为华夏幸福的企业价值会一直持续上涨，但是完全没想到是最近华夏幸福出现了令人如此震惊的消息。华夏幸福有息负债规模已经超过2000亿，而王文学在2019年的时候就疯狂**131亿。

其实**并不是什么少见的事情，但是王文学在华夏幸福这个敏感的时期选择**。不仅给公司带来了巨大的影响、更是让华夏幸福股市不断跌落。

早在2017年的时候，华夏幸福就曾因房地产调控而出现业绩下滑。原本一家总资产规模超过4500亿的知名企业，现在为何连52亿的债务都要逾期？甚至创始人王文学还要开道歉会？

而就在2021年2月25日，华夏幸福的A股竟然涨停.在这样的状况下，这可谓正是华夏幸福的及时雨。

王文学自己说:此次债务危机需要一年或一年多、甚至两年的时间去化解而现在的华夏幸福正在积极地采取自救措施，王文学表态称坚决不逃废债。你觉得华夏幸福能逃过这次的危机吗？

河北省政府为何救华夏幸福

近日,华夏幸福基业股份有限公司发布通告,华夏幸福累计未能如期偿还债务本息合计732.20亿元。目前河北省政府正在牵头化解华夏幸福的债务困难,有关华夏幸福综合性风险化解方案已经制定完毕,目前还没有对外公布。其实,河北省政府出手相救,无疑是华夏幸福若破产,对当地经济造成巨大的影响。      据消息透露,华夏幸福最终债务方案主要包含四方面内容:一是债务展期1-2年时间;二是到期债券协商转化为非债券类债务,部分转股;三是华夏幸福的相关业务将进行重组,住宅、产业园区运营和商业可能是未来主要业务;四是董事长王文学会留在华夏幸福从事“擅长的业务”,但相关权重可能会下降。

华夏幸福的债务危机

2月1日晚，华夏幸福正式披露，公司及子公司发生债务逾期涉及的本息金额为52.55亿元，涉及银行贷款、信托贷款等债务形式。

有债务危机的房企不算稀有，之前遇到危机的各个开发商分别采取了不同的应对办法，有的卖项目，有的进行债转股，有的降价促销回收房款。

华夏幸福债务危机之所以影响如此大，一方面是华夏幸福的资产规模和债务逾期规模大，另一方面是华夏幸福处理债务问题的方式，发公告、自我剖析、开会作检讨、对员工掏心掏肺，恳请兄弟们留下来...

01 快过年了，追债躲债的 游戏 进入白热化

追过债的人都懂，春节前，是个追债的重要时间节点。年关年关，过年往往是一年中最难过的一关。

最常用的追债话术：

“年前怎么都要给我想想办法，不然实在过不了年，揭不开锅”

“帮帮忙、凑一凑，就要过年了，家里人等着吃饭”

...

黄世仁绝对想不到，有一天，讨债的比讨饭的还要卑微。

当然，通常借钱的人，心里也有底，想尽办法都会在年前凑一点来还。这个时间点儿，要真是一点儿都凑不了，追债的也不会善罢甘休。

华夏幸福董事长王文学，打拼多年，这点儿人情世故，还是懂的，所以怎么着都还是得给一个交代：

快过年关前，华夏幸福发布公告，告诉债权人：截止1月31日，华夏幸福共有52.55亿的债务已经逾期，无力偿还。

通过数字来感受一下这家千亿级开发商的欠债状况：

负债共2100亿元，其中52.55亿元已经逾期。其中有接近 1000 亿的债务，属于一年内就需偿还的短期债务。截至2021年1月31日，华夏幸福的货币资金余额为236亿元，其中可动用资金仅为8亿元，其余为受限资金，各类受限资金为228亿元。

一家销售上千亿，2020年前三季度销售额超过600亿的房企，可以动用的资金只有区区8亿元。

现在才明白那些动不动就写张支票，送几个亿让小姑娘离开她儿子的偶像剧，有多夸张。

现实中，买高定服装、豪车、豪宅都是分期付款。只有买网红的衣服和老干妈才是提前打款。更不要说其他重资产行业，2个亿身家，能拿出来2000万现金，就是现金流控制的顶尖高手。

02 过不好这个年的债权人

自1月8日起，中金公司、穆迪、惠誉等多家机构纷纷下调华夏幸福的评级。

1月11日，华夏幸福旗下的债券价格大幅下跌，多支境内债收盘连续创新低。

1月13日，华夏幸福召开美元债投资人电话会议，否认公司日常经营出现问题。

1月18日，中融信托临时信息披露称，华夏幸福有11.2亿元的两笔到期信托计划无法清算。

1月下旬，河北省政府引入中金公司、金杜律师事务所对华夏幸福进行尽职调查。

1月27日，惠誉将华夏幸福的评级从B降至CCC。

就在爆雷公告的前4天，1月28日，华夏幸福还停牌，发公告称准备发行股份购买天津玉汉尧石墨烯储能材料 科技 有限公司的股权。

华夏幸福的爆雷，就好比生活中：

有个朋友，开奔驰住豪宅，有上千万资产。跟你借了 50万，要过年了，发微信说，对不起，我还不上钱了。 但是却发朋友圈说，马上要去买套房，真开心。

看到朋友圈的债权人，第一反应肯定是冲上门去要钱。

华夏幸福的200多家债权人的想法也是如此。

2月1日上午，华夏幸福召开了金融机构债权人委员会第一次会议，以线上线下连线方式在北京、廊坊、上海、深圳组织了6个会场，参会的除了200家债权人，还有中国人民银行金融稳定局、银保监会、证监会相关部门人士以及河北省、廊坊市的政府官员。

华夏幸福最大的债权人工行与平安牵头，正式成立债委会。债委会小组由中国人民银行、中国银保监会、财政部和住房部的官员组成，监管部门表示排除公司破产重整的可能性。

当天的会议上，王文学对债权人致歉，分析了原因，同时也表态：有序经营是下一步的工作核心，是化解方案的前提。产业新城，该搞的还得搞，该招商还得招，孔雀城还得建，还得卖。虽然员工的工资发不了，但是要继续经营下去，这样才有还钱的资本。

03 继续玩下去

**是没有了，但是还想继续玩牌，这样才有翻盘的机会，才有可能把钱还给大家，请陪我一起玩下去。

到如今这一步，王文学自己分析了原因，总结起来无非两大点：误判环京房地产形势；扩张太迅速，管理跟不上。

华夏幸福，是靠产业园起家的，在享受政策红利的同时，也受地域的限制。环京的战略，曾经也让河北起家的华夏幸福风头无两。环京土地储备占比之大，被称为“环京一哥”、“环京大地主”。随着环京楼市限购、限贷等调控政策陆续出台，环京楼市随即量价齐跌，华夏幸福遭遇重挫。

至于扩张太迅速，华夏幸福更是盛名在外。在金融圈做投融资的，前几年，极少有没接到过华夏幸福猎头的电话的。

在大量挖金融人才之后，华夏幸福展开拳脚，运用各类银行、信托、债券产品，多种渠道融资，开始迅猛地扩张。

在固安产业新城之后，华夏幸福在全国已经布局了近 50 个产业新城。

2月2日上午9:30，王文学面对近千名华夏幸福核心员工，再次进行自我检讨：“今天**到这儿，愿赌服输，我早就说过。”

“咱把职业去掉，我希望那些还能讲点义气的弟兄们留下来，帮助我帮助企业。大家如果感觉到老王还不错，过去不错，还行，大家留下来帮助企业走上正题。”

“华夏幸福一定会存在。华夏幸福未来还会经营，产业新城还得干，孔雀城的房子还得盖，盖出来的房子还得卖。2000多亿的金融资产，13万套房子，政府不管你怎么办？卖给北京5万套，1万套给西城区，5000套在东城区……”

不得不陪着王文学一起继续玩的债权人，不知道能不能全身而退，或者愿赌服输。

这些产业新城，在员工薪水都不能支付的情况下，有多少“还能讲点义气的弟兄”能留下来，帮助华夏幸福，重新走上正轨，年后才能有定数。

但是，拒绝过华夏幸福猎头电话的金融打工人，此刻肯定拿着微薄的年终奖，暗自庆幸，还好当初抵住了诱惑，如今才可以过个安稳年。

我们的征途是星辰大海

——陆家嘴干饭人

华夏幸福濒临破产，环京的房子还能买吗

1

当泰禾还在天台要死要活的，在旁边一直不吭声的大块头华夏幸福突然先跳楼了。

“环京之王”华夏幸福2月1日晚间公告称， 发生债务逾期涉及的本息金额为52.55亿元，但公司的可动用资金仅为8亿。

“环京之王”已经大到不能倒，至少对于廊坊来说不能倒。有监管部门排除了公司破产的可能性，要求其偿还其债务，除非该公司无力偿债。

华夏幸福面临流动性问题，上周开了第一次债委会会议，阵容超级豪华。

平安集团和工行 作为债委会主席和副主席，参会人员包括人民银行金融稳定局局长孙天琦、银保监会创新部副主任黄晋波、证监会债券部主任陈飞、河北省委**、人行金融稳定局、银保监会、廊坊市长、河北银监证监、王文学及230多家金融机构代表，监管机构、地方政府、金融机构债权人、债务人悉数到场，还有金杜律师事务所。

中国平安和工商银行是华夏幸福最大的两个债主，金杜律师事务所是破产重组专家。

华夏幸福的股票已经停牌，股价不到2018年峰值的1/3。

据华夏幸福最新公告显示，截至2020年第三季度末，华夏幸福 计息负债超过2000亿元 ，自2020年第四季度至今，华夏幸福 到期需偿还融资本息金额559亿元。

2

华夏幸福到底是环京经济的必然结果还是房地产调控的牺牲品？

华夏幸福董事长王文学总结华夏幸福的危机原因主要有： 一是错误研判环京形势，环京住宅量价齐跌，四年累计影响公司回款超1000亿元 ；二是新拓展区域尚在培育，效果不及预期（长三角大湾区）；三是前期扩张激进，管理不精细，公司计划超越实际能力，经营不效率，考核机制不健全，抓规模不重效益。

这并非华夏幸福第一次危机，两年之前，环京开始房地产调控之后，华夏幸福就遇到了巨大的问题。2018年7月和2019年2月，平安资管斥资180亿元，两次入股华夏幸福，并以25%的持股比例成为第二大股东。靠着平安爸爸，华夏幸福又撑了两年。

努力“自救”的同时，地方政府也对华夏幸福给予了很大的支持：根据报道为最高95亿元人民币（15亿美元）的有条件的财务援助。

华夏幸福2020年第三季度财报显示，报告期内 房地产储备主要集中在固安区域、霸州区域 、**区域 、大厂区域、香河区域等环京区域。

2016年，华夏幸福创造了1200多亿销售额的神话，头一次成功跻身房企TOP10榜单，以第8名超过绿城、华润、龙湖的排名。

华夏幸福的经典IP是“孔雀城”，笔者看过几个环京的“孔雀城”，大多位置偏僻，并不在县市的中心，有的甚至道路还没通。这些小区品质尚可，绿化优美，但密度较大，别墅楼盘像是略带土味的欧式小镇。

2017年楼市见顶之后，北京开始强有力的调控房地产市场，环京各城市也逐步全面限购，环京楼市立刻进入冰冻期。 华夏幸福用“分期付款，三年网签”的方式来促进销售，到期不能网签可以选择退款 。寄希望与三年之后限购放松，购房者可以网签，如果政策不放松，那也可以占用客户资金三年。在“房住不炒”基调下和环京疲弱的楼市中，这样的 游戏 终于玩不下去。

跟环沪和环深完全不一样，北京周边都是一群穷亲戚，环京都是三四五线城市，北三县也就是小县城水平。环京的房地产市场，如果不靠外地人，根本撑不起来，除了燕郊还有点活力，其他城市的楼市都死气沉沉。

没有了投资客和外地的购房人，孔雀城根本卖不出去。

“环京之王”的救赎看起来困难重重，除非放开限购。但从今年的房地产调控基调来看，放开限购根本不可能；放开落户也没什么吸引力，还不如去天津落户。

当北京自豪的成为第一个“减量发展”的城市，却发现四周的亲戚都快饿死了，本来预期环京应该承接北京减掉的产业和人口，结果大部分去了南方。

3

“鬼城之王”

跟所有其他的开发商都不同，华夏幸福创造了独特的模式，华夏幸福从来不说自己是房地产开发商，而是“ 产业新城运营商 ”。

华夏幸福一直走“住宅+产业新城”路线，深度**地方政府。华夏幸福提供规划设计、产业发展、土地整理、基础设施建设、公共配套建设、综合运营服务等一揽子解决方案，地方政府则主要提供土地，并对项目进行监督和审批。

产业新城模式的好处是，华夏幸福能够以极低成本拿到园区周边大量土地，依靠卖房获得较高的毛利率 ； 坏处是投入时间太长、需要巨额垫资、回报周期遥远，使得公司现金流长期紧张。

华夏幸福在环京区域开发运营多个“孔雀城”时，住宅获得的现金流投入到产业园区建设中。销售额持续高增长时这种运营模式没有问题，但在“房住不炒”大背景下，2017年起环京楼市因限购加码迅速降温，其商品房销售遭受重挫，现金流骤然紧张，风险就这样埋下了。

华夏幸福号称为城市导入产业集群，对地方政府吸引力很大，然而大多数产业园都是挂着牌子的空城。雪球上有人专门去探访华夏幸福在全国各地的产业园，大部分是空城，入驻的公司仅仅挂个牌子的比比皆是。在华夏幸福最为成功的固安产业园，情况也好不到哪儿去，有人放出无人机观察，本该18：20下班高峰期的固安航空产业园，漆黑一片。

固安产业园和孔雀城的住宅距离天安门仅仅50公里，比北京的很多地方距离天安门都更近，如果仅看地图，真是“性感无比”。

华夏幸福号称“产业新城运营商”，既然是“新城”，自然是远离成熟城区的，在荒野之上开展“造城运动”，披着产业的外衣做房地产，建造了一个个鬼城。跟激进的泰禾不同，泰禾的土地储备基本都在一二线城市的优质地段，土地价值极高，而华夏幸福很多楼盘都建在荒郊野岭。

过去几年，我们从来没有推荐过环京的房产，哪怕环京楼市每年都在固定传播谣言，比如并入北京，比如放开限购等等，我们从未动心过。 只要一天不真正放开限购，环京房产就毫无投资（投机）价值。

当潮水退去，才能看出谁在*泳。

华夏幸福还有人来解救和买单，但买了华夏幸福楼盘的新业主们，还能幸福吗？

为什么那么机构选择华夏幸福华夏幸福公司业绩怎么样华夏幸福同花顺圈子社区

国家的政策主基调还是继续坚持"房住不炒、因城施策"，面对政府对房地产实施的高压政策和精准调控，那么房地产未来会向着怎样的方向发展？今天就来带大家认识这个房地产行业的优质企业--华夏幸福。

我们开始分析华夏幸福以前，我想分享给大家一份我整理好的房地产行业龙头股名单，快点进链接查看吧：宝藏资料：房地产行业龙头股名单

一、从公司角度来看

公司介绍：华夏幸福现在已经完全地成为了产业新城模式最有榜样的运营商了。公司的主营业务为产业新城及相关业务和商业地产及相关业务。主要产品有产业新城、产业小镇、房地产开发这几种。

大概谈了一下华夏幸福的公司情况后，再共同来研究一番公司具有什么优势？

优势一、领先的产业新城运营商

公司主要是对产业新城的投资、开发以及建设与运营，眼下已经是在中国前列的产业新城运营商。公司强调以"产业优先"为核心策略，不断地为所布局区域导入、引领产业集群；同步建设并运营一些城市配套，比如居住、商业、教育、医疗、休闲等，在最终实现区域的经济发展和社会和谐、人民的幸福，推动城市高水平生活和可持续发展起到了重要的作用。公司主要业务分为两个部分，一个是产业新城业务，另一个是房地产开发业务。公司在全国范围内覆盖了十五个核心都市圈，实现了"3 3 X"的战略格局，在80个产业新城打开市场。

优势二、与华为合作智慧城市

公司与华为技术有限公司在北京正式签署战略合作协议。双方已经决定在华夏幸福全球范围内投资运营的产业新城合作，有效推动华夏幸福产业新城中包括社会、园区、社区的智慧华发展，并将以“智慧大厂”项目作为切入点，是为了帮助大厂县的产业新城能更好更准确的迈入智慧城市。其中，华为将会实施智慧城市的顶层设计，主要负责与政府对接之后，那些后续项目怎么实施落地。

优势三、或受益雄安新区建设

针对《关于整体合作建设经营白洋淀科技城合作协议》已经由公司和保定市政府正式签订完毕了，委托区域面积，约为三百平方公里，先期开发建设核心区域约为35平方公里。公司和雄县人民政府已经签订了合作协议并且是那种整体合作发展建设约定的区域的，协议中约定的内容就是雄县人民政府将会以河北省雄县行政区划定内容区域的整体开发各事项，并且与公司进行合作，委托区域面积大约是181.2平方公里。

字数有限，对华夏幸福的深度报告和风险提示更加深入的分析，学姐已经弄到这个研报里了，戳这个链接即可领取：【深度研报】华夏幸福点评，建议收藏！

二、从行业角度来看

华夏幸福的主要业务在于产业新城，几乎不怎么受住房调控的影响。而且在这种严格的调控之下房地产行业也给了改革政策的加速，利好企业稳健提升，且市场占有率也有所提高。在调控加码的影响下，房地产行业供给侧改革的速度会变得很快，之前**较高的激进房企融资将会承受各种严格限制，退出行业或放缓扩张的可能性非常大。谈到华夏幸福这样的很好的企业，既有顺利的融资渠道，还有很低的成本，按照市场的需求来发展空间，以后或许能够实现产地市场份额的不断升高。

综上所述，我觉得华夏幸福公司，其实它作为房地产行业的领头羊，是有可能在行业改革之际迎来高速发展的。可文章没办法实时更新，如若你们对华夏幸福未来行情有兴趣，直接点击链接，有专业的投顾帮你诊股，看下华夏幸福现在行情是否到买入或卖出的好时机：【免费】测一测华夏幸福还有机会吗？

应答时间：2021-11-29，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

华夏幸福自救

2020年受调控政策及疫情影响，华夏幸福三季度销售回款大幅度下降，一年内到期债务超过千亿规模。2021年初，华夏幸福先后被穆迪、惠誉、中诚信等评级机构下调信用评级，中融信托的两笔信托融资也被传逾期。

华夏幸福的情况引起了广泛关注，1月21日，上交所对华夏幸福下发了监管工作函。

实际上，从2020年12月，华夏幸福与平安就开始商讨应对方案，一方面加大销售和回款缓解现金压力，另一方面与平安商讨相关资产交易价格。2018年入股以来，平安累计向华夏幸福投入超过300亿元。

自救的同时，河北方面也开始协助华夏幸福脱困，首个动作是援助95亿元现金。“我们并不是没钱，而是产业新城的账款回不来。”另一位华夏幸福的人士认为，华夏幸福暂时出现的困难，直接原因是环京区域限购及疫情等因素对销售回款带来的影响。

危机

1月20日，华夏幸福发布公告，对“16华夏债”14.8亿元债券全部实施回售，并于1月23日前对这笔债券进行转售。截稿前，华夏幸福还未公布进一步信息。

此前传出河北省将有条件援助华夏幸福的95亿元现金，首笔30亿元资金中的15亿元将用来回售“16华夏债”。

这笔在2023年到期的债务，投资人没有在回售期选择继续持有，一定程度显示了投资人对华夏幸福偿债能力的担忧。

企业预警通数据显示，华夏幸福及子公司存量债券余额为522亿元，2021年到期债券接近200亿元，其中2021年3月需要偿还的债券有78亿元。

除了国内信用债，华夏幸福还有45.6亿美元的海外债，其中有16.7亿美元需要在半年内偿还。综合来看，2021年华夏幸福需要偿还的国内信用债和美元债合计规模超过300亿元。

信用债只是华夏幸福短期负债的部分。根据2020年三季报，截至2020年9月底，华夏幸福有息负债规模2226亿元，其中一年内到期负债1177亿元，而同期华夏幸福的现金为386亿元。

华夏幸福现金对短期负债覆盖比为0.33左右，与2020年中相比，进一步恶化。按照2020年中报数据，在42家主要房企中，华夏幸福现金短债比仅高于恒大和富力，低于其他39家房企。

现金短债比作为企业一项财务指标，反映了偿债能力，一般房企会通过加大销售回款力度来弥补现金流不足。但是对华夏幸福来说，由于重仓的环京区域限购，叠加2020年疫情影响，销售回款乏力。

2020年1-9月，虽然华夏幸福的产业园区回款同比上升37%，但由于房地产签约销售同比下滑60%，使得最终当期销售额只有600亿元，下滑超过四成。

在房地产销售贡献方面，虽然其他区域贡献逐步加大，但京津冀区域依然是最重要的粮仓，销售面积占比超过4成，结算占比达到了47%。

多位华夏幸福的人士透露，2017年，环京区域限购对华夏幸福造成的影响一直持续到现在，虽然近年华夏幸福在区域和业务布局上均在不断调整，用以缓解环京限购带来的压力，但调整发挥作用需要时间。

根据2020年三季报，华夏幸福产业新城土地储备中，待开发面积及一级土地整理面积，京津冀区域的占比不断下降，但在850万平方米的计容土储面积中，京津冀区域的占比依然接近八成。

而2021年又是房企偿还债务的高峰期，根据机构统计，2021年房地产行业到期债务规模达到10909亿元，为近年峰值，其中信用债到期规模总额在8成左右。

华夏幸福同样如此，2021年是其偿债高峰期。目前市场传言，华夏幸福向中融信托发行的两笔信托借款逾期。

如何面对千亿之巨的到期负债，对华夏幸福而言，是一道艰难的考题。华夏幸福方面表示，目前公司正在积极化解相关债务带来的风险和影响。

自救

2020年三季度，大部分房企的销售业绩已经恢复至常态，个别房企业绩还出现大幅增长。华夏幸福是少数业绩出现下滑的企业之一。

三季度业绩出笼后，华夏幸福管理层和第二大股东平安方面开始积极沟通，试图寻找一个性价比更高的脱困方案。

据多位华夏幸福人士证实，王文学为首的大股东、平安及管理层，针对华夏幸福的现状和救助方案进行了多次讨论，就可能出现的局面进行了推演，并商讨不同情况下的应对方案和措施，包括：

第一，对部分优质的产业新城项目，加大与第二大股东平安和华夏幸福南方总部的协同效应，对部分重资产进行变现。2020年，这一模式已经率先在固安产业新城落地。

第二，对部分三四线产业新城项目，加快平台化进程，从土地、房地产项目、公共设施运营等多个维度引入合作方，加快资产变现力度。

这些措施与方案的执行力度，基于平安和外部资源的意愿，也基于华夏幸福实际状况，不同状况下，资源处置方式和力度不同。

一位华夏幸福的人士表示，原本产业新城的房地产项目均由华夏幸福自行开发，从2017年开始引入外部开发商合作，目前已经与20家左右的房企有过合作的案例。

华夏幸福此前的合作仅限于房地产项目的合作开发，而未来，无论深度还是广度都将进一步扩展。包括不排除外部房企独立开发产业内的房地产项目、商办项目，以及相关资产进行资产证券化等方式。“主要看到了哪一步。”上述华夏幸福人士表示，“几个老板在商讨过程中，对不同情况采取的措施进行了推演，不是说我们一下就要把资产都卖出去。”

在华夏幸福实施自救的同时，河北方面也积极协助华夏幸福渡过难关，提供95亿元财政支持只是其中之一。

据多方信息证实，目前河北方面正在与包括华夏幸福债权人在内的金融机构进行沟通，以避免出现釜底抽薪的极端情况，包括：

第一，与银行等机构沟通，避免出现断贷、抽贷、停贷等情况。对华夏幸福脆弱的财务状况来说，类似极端情况显然无法承受。截至2020年中，华夏幸福还有2824亿元的银行授信额度未用；

第二，与华夏幸福的债权机构协调，对部分到期或即将到期而无法偿还的债务进行展期，避免出现集中兑付。从2020年三季度财报来看，华夏幸福到期债务占有息负债的一半左右，在房企中占比较高。

截至2020年12月12日，华夏幸福担保总额为1598亿元，其中对非并表参股公司担保额不到5亿元。华夏幸福人士也表示，与同行相比，华夏幸福并没有太多表外负债，看不见的风险相对小。

资产几何

截至2020年3季度末，华夏幸福在全国各地有52个产业新城项目，其中河北省内项目18个，尤其是固安、大厂、香河等环京区域项目，支撑起华夏幸福收入的半壁江山。

2016年，华夏幸福销售额首次跨入千亿房企阵营，位列中国房企百强榜第8位。2017年5月，环京地区出台以县级为单位的调控政策，华夏幸福首当其冲。

2018年，在河北的牵线下，华夏幸福引入平安作为战略股东，华润置地出身的吴向东和俞建介入华夏幸福管理，一起主导了华夏幸福组织架构和人事考核等方面的变革，并成立了与平安深入协同的南方总部。

为了化解重仓京津冀的风险，华夏幸福一方面有意识地加大非京津冀区域的投资力度，环南京、环杭州、环郑州和环武汉等区域贡献占比开始上升，同时减少对部分低效项目的投入力度。

另一方面，以吴向东为首的南方总部，重点在一二线城市核心区域发展集商办住为一体的综合体项目，目前在武汉、南京、哈尔滨、桂林等地落地项目，同时在珠三角广泛介入城市更新项目。

上述华夏幸福人士透露，南方总部及吴向东团队的加入，使得华夏幸福在产业新城的发展内涵更加多元，与地方政府谈判的**和话语权更大。

产业新城本身回款周期长、回款慢，在房地产市场上行过程中，通过房地产销售回款可以弥补产业新城回款慢的**；一旦楼市转冷，这一短板造成的影响也会加剧。

与其他房企相比，华夏幸福的合同资产规模较大，截至2020年9月底，以1343亿元位居房地产行业第二位；二是应收账款规模大，同期华夏幸福以547亿元位居房地产行业第三名。万科等典型房企的这两个指标规模均在几十亿元级别。

据华夏幸福人士透露，产业新城园区回款较慢，通常情况下，从结算到回款需要一到两年时间。“结算完，还需要地方两会批准确认，两会每年召开一次，错过了就得第二年，而且批准纳入当年预算了，还得政府有钱才行。”

华夏幸福的合同负债中大部分即为已经完工未结算的产业服务收入，而应收状况则多数为已结算未付款收入，华夏幸福的应收账款的欠款人中几乎清一色为地方政府。

2020年中报显示，华夏幸福应收账款前五欠款人中分别为固安新兴示范区财政局、沙城经开区管委会、溧水经开区管委会、嘉善商服区管委会和大厂县财政局，欠款总额近280亿元。

华夏幸福也在利用部分应收账款做抵押进行融资，2020年，华夏幸福利用多地产业新城综合咨询服务费共计12亿元应收款为抵押，向廊坊银行获得10亿元融资。本次被传违约的中融信托借款，其中一笔抵押物为大厂财政局的应收账款。

截至2020年三季度末，华夏幸福持有待开发的土地面积588万平方米，一级土地开发面积1112万平方米，计容建筑面积1168万平方米，涉及总投资超过5000亿元。其中有317万平方米的计容面积为商办综合体项目。

此外，由于产业新城涉及成片开发，除了已经获取的土地，华夏幸福旗下还有众多权益内的土地及基础设施相关资产，这些资产，成为华夏幸福的重要砝码。